何が起きているのか

アビアット（AVNW）は2026年第3四半期の決算発表で、売上高が前年同期比で1260万ドル減少し1億ドルとなった。粗利益率はGAAPベースで29.3%、非GAAPベースで29.4%と、前年比で低下した。調整後EBITDAは440万ドル（売上高の4.4%）で、前年同期比で減少した。非GAAPベースの1株利益は0.06ドルで黒字化したが、GAAPベースでは1株損失が0.16ドルだった。

背景

アビアットは北米市場で46.2%の売上を占め、国際市場が53.8%を占めた。米国グリッド近代化やAI関連需要に伴い、ユーニティセグメントの成長が10%に迫っている。BEADプログラムの固定無線アクセス関連機器の受注は2026年下半期から見込まれる。

JapanTruthの視点

アビアットの調整後EBITDAは4.4%と低水準で、米国市場依存度が46%に上る。経営陣は米国グリッド近代化とAI需要を成長戦略としているが、中東情勢の影響で大手顧客の注文が後退している。米国市場の需要変化が2027年以降の業績にどう影響するかが焦点だ。