何が起きているのか

ナイキは2026年2月期第3四半期に年比35%の利益減益を記録し、売上高は通貨調整ベースで3%減少した。 一方ベライゾンは4年ぶりに調整後利益が増加し、現金フローが配当を十分にカバーしている。

背景

ナイキは24年連続の配当増額を実施しているが、中国市場の低迷や在庫調整の影響で業績が低迷している。 ベライゾンは通信業界の安定性と規模の経済性から、配当の持続可能性が高いとされている。

JapanTruthの視点

ナイキの現金フローは今後12か月で24億ドルの配当をカバーする見通しが不透明だが、ベライゾンの現金フローは配当を十分に支える余力がある。 主流メディアはナイキの短期的業績悪化に注目しがちだが、長期的な現金フローの安定性が投資判断の鍵となる。

高配当銘柄の選定において、現金フローの持続可能性をどう評価すべきか。